VNI năm 2025 có phải là sóng lớn không?
Câu hỏi này nếu ACE hỏi từ đầu năm thì chắc ít người dám trả lời. Tuy nhiên, tại giai đoạn tôi viết bài này (cuối tháng 8/2025), VNI có rất nhiều khả năng có một con sóng lớn. Nếu nhìn diễn biến từ đáy 1073 vào đợt tháng 4/2025 sau cú sốc thuế quan Mỹ đến giai đoạn này thì VNI đã tăng tới 600 điểm, tính vo thì đã đem lại tỷ suất sinh lời tới 60% trong chỉ 5 tháng. Tỷ suất quá kinh khủng. Nhất là với cái view nát bét về mọi thứ giai đoạn này.
Thế nhưng thị trường luôn có lý lẽ của nó, tiền rẻ, chính sách tài khóa đẩy mạnh đầu tư công và cú sốc thuế quan lại chính là cú kích nổ cho dòng tiền chảy vào thị trường. Các tay chơi nói chung cũng chả tin nhiều lắm vào vĩ mô, nhưng với mức sinh lợi cao thì người ta "nhạc nào cũng nhảy", chả cứ Việt Nam mà cả thế giới đều như vậy. Ai cũng sợ quả bóng phình to treo lơ lửng trên đầu nhưng khi lòng tham lớn hơn nỗi sợ thì người ta sẽ kệ, mưa ngày nào mát mặt ngày ấy.
Và nếu xác định là sóng lớn, thì giai đoạn vừa rồi chính là phần đầu cá khi thị trường chủ yếu tăng trong nghi ngờ với nhiều dấu hiệu kinh điển như: dẫn dắt sóng là các mã bluechip, ngân hàng (thường được coi là "nặng mông"), một loạt các mã rầm rộ tăng vốn, IPO.., đặc biệt là thị trường đã vượt xa mức đỉnh cũ 1534 hồi đầu năm 2012 một đoạn để tránh rơi vào mẫu hình kinh điển 2 đỉnh thì sẽ công toi. Điều này khẳng định quyết tâm rất lớn của các nhà tạo lập và các tay chơi lớn. Lượng tiền đổ vào thị trường luôn xô đổ kỷ lục và đặc biệt là hầu như không có sóng điều chỉnh rõ ràng. Đấy là cơ sở tôi cho rằng đây là một con sóng lớn.
Và nếu phán đoán này của tôi đúng, kịch hay sẽ bắt đầu sau đó, nó sẽ làm nền cho những hành động tiếp theo của tôi.
Trước khi đi tiếp vào phần sau, tôi muốn ACE xem qua cái chart VNI được tôi nhìn trong khung thời gian dài nhất là khung tháng để thấy chúng ta đang ở đâu trong một bức tranh lớn hơn:
Con bull dài này bắt đầu từ đáy 235 lập từ tháng 2/2009, tính đến nay đã gần 15 năm. Và trong giai đoạn 15 năm này cho đến giờ, VNI có nhiều giai đoạn lên voi xuống chó nhưng VNI vẫn luôn theo đường Fibo của con bull này mà đi lên đến giờ. Giai đoạn tháng 4/2025 với cú sốc thuế quan có làm cho VNI chạm một quệt rất nhẹ vào đường Fibo thứ 2 (từ dưới lên) được tôi khoanh đỏ và nhanh chóng quay lại đường Fibo thứ 3. Và đến hiện giờ, VNI đã thể hiện tham vọng sẽ chinh phục thành công đường Fibo tiếp theo (đã xuyên qua đường đó ở vùng 1600 nhưng giờ đang quay lại re-test) cũng được tôi khoanh đỏ. Với các đường dài hạn này, việc chinh phục (xuyên qua mạnh mẽ và nằm dưới hoặc nằm trên hẳn) đòi hỏi yếu tố FA phải rất mạnh và yếu tố thời gian. Tôi nghĩ nếu không có gì bất ngờ thì con bull lần này sẽ chinh phục được Fibo này và hoàn toàn có khả năng thử thách đường cuối cùng của con bull, điều mà uptrend của năm 2022 vẫn chưa tiếp cận được.
Kế hoạch hành động tiếp theo
Với giả định con bull lớn thì giai đoạn vừa qua mặc đù điểm số tăng mạnh nhưng tôi đánh giá chỉ là phần đầu cá, số lượng người thực sự kiếm được nhiều sẽ tập trung ở tạo lập và tay to. Phần đầu cá thường nhiều xương nên không phải ai cũng dám gặm.
Và nếu xem xét trong lịch sử các sóng tăng thì sóng tăng 1 sẽ thường tập trung ở bluechip nặng mông để thiết lập mặt bằng, hay dẫn đến hiện tượng tỷ suất lợi nhuận của VNI rất cao nhưng tỷ suất của đa số các mã (sẽ nằm ở nhóm midcap và penny) thì thua xa. Sau khi sóng tăng 1 chuyển sang điều chỉnh giảm ở sóng 2, đây sẽ là tiền đề cho giai đoạn thú vị nằm ở sóng tăng 3 (thường gọi là thân cá) khi cho tỷ suất sinh lợi tốt, an toàn (thường gọi là nhiều thịt, ít xương).
Và trong sóng tăng 3, nhóm đem lại lợi suất nhiều nhất sẽ là các mã midcap, penny có cơ bản tốt. Các nhóm bluechip vẫn tăng nhưng mức tăng sẽ chậm và giữ vai trò giữ nhịp. Sẽ có nhiều giai đoạn ở sóng này, thị trường lình xình, thậm chí đỏ.. nhưng có rất nhiều mã vẫn xanh hoặc trần. Giai đoạn này nếu vào đúng sẽ kiếm lợi rất tốt. Vì vậy, trong giai đoạn này, tôi thường ưu tiên những mã midcap và penny có cơ bản tốt.
Tuy nhiên, để có thể ăn được sóng 3, chúng ta phải chờ qua sóng điều chỉnh 2 đã. Mà con sóng này ở giai đoạn tôi viết bài này thì mới manh nha hình thành do sóng 1 và sóng 2 đang giao nhau, bên mua và bên bán vẫn chưa ai làm chủ được tình hình.
Dấu hiệu của sóng điều chỉnh 2?
Để xem sẽ kỹ hơn của con bull nhỏ này, tôi sẽ cần zoom và chart daily và thu hẹp các đường giá vốn về các đường giá vốn siêu ngắn (gồm tuần, tháng và quý). Thông thường, trong phân tích các mã tôi ít dùng các đường siêu ngắn này do tôi ít khi đánh ngắn và sai số nhiều, nhưng để nhìn một con bull mạnh thì có khả năng nó điều chỉnh sẽ rất nhỏ mà để bắt được tín hiệu sẽ phải dùng các mức siêu ngắn để nhìn rõ và chấp nhận sai số:
Hiện tại, giá vốn nắm giữ của các tay chơi trên thị trường cho tuần, tháng, quý đều đang có lãi, cụ thể tại các mốc khoảng 1574 (tuần), 1460 (tháng) hay 1412 (quý). Điều này chứng tỏ sức ép chốt lãi cũng rất lớn vì các tay chơi siêu ngắn mà còn có lãi thì các tay chơi dài hạn hơn còn lãi khủng nữa. Các mốc này cũng đang nằm gần với các đường Fibo của con bull ngắn đo trên đỉnh gần đây. Đỉnh này sẽ phải đo lại nếu sóng 1 thật sự chưa kết thúc và tạo 1 đỉnh cao hơn.
Các mốc này rất quan trọng nếu sóng 2 diễn ra (khi thị trường giảm la liệt, thậm chí call margin với 1 vài phiên sàn liên tiếp). Tôi dự đoán sóng 2 nhiều khả năng sẽ diễn ra trong giai đoạn tháng 7 Âm lịch, tức là tuần cuối tháng 8/2025 cho đến hết tháng 9/2025. Tháng 7 AL luôn là một cột kháng cự rất tâm linh của TTCK Việt.
Nhiều dấu hiệu đang củng cố sóng điều chỉnh 2 này khi diễn ra phân kỳ giữa giá trị VNI và các chỉ báo RSI, MFI, đó là VNI lập đỉnh sau cao hơn nhưng 2 chỉ báo kia lại lập đỉnh thấp hơn:
Và khi sóng điều chỉnh 2 diễn ra, tôi sẽ phải canh các mốc thị trường phản ứng tại các đường hỗ trợ Fibo kết hợp với giá gốc ở trên để xem xét các mã theo dõi phản ứng thế nào. Những mã nhạy cho con bull mới sẽ thể hiện sức mạnh khi không giảm nhiều trong sóng 2 và vận động mạnh ở giai đoạn cuối của sóng 2.
Vì vậy, tôi đã lên plan để chuẩn bị cho giai đoạn tới này. ACE có thể xem thêm các danh sách tôi lọc để quan sát và nghiên cứu: https://chungkhoan.me/threads/danh-sach-cac-ma-o-trang-thai-san-sang.26/
Rủi ro cần quản lý
Dù cửa thắng có lên tới 70% với nhận định trên thì cửa tèo vẫn còn tới 30%. Rủi ro này nằm tại:
- Khả năng dự đoán thị trường của tôi: thị trường thì không bao giờ sai, chỉ có người đọc là sai. Tôi đang dùng chart để đọc thị trường trong mối liên hệ với các chu kỳ trong quá khứ. Tuy nhiên, thị trường không bao giờ luôn luôn đi theo quy luật như vậy trong mọi lúc, mọi thời điểm. Các kế hoạch của tôi đều dựa trên nhận định đây là con bull lớn và thị trường đi theo mẫu sóng trên. Nếu nhận định đó sai thì đương nhiên sẽ phải chấp nhận thua.
- Thị trường hoàn toàn có thể chứng kiến những sự bất ngờ. Suy cho cùng, thị trường không vận động dựa vào mấy cái chart hay chỉ báo mà tôi dùng chỉ báo để đọc thị trường. Khi một sự việc bất ngờ xảy ra, thị trường thậm chí sẽ phản ứng cực đoan, chart lúc này cũng chỉ dùng để đo xem mức độ phản ứng cực đoan đến đâu, không phải là công cụ hướng dẫn thị trường đi theo.
Vì vậy, trong bất kỳ kế hoạch nào, tôi cũng khuyên ACE nên chừa lại cửa lui cho mình, đừng bao giờ tất tay hoặc để mình vào thế dựa lưng vào tường.
Câu hỏi này nếu ACE hỏi từ đầu năm thì chắc ít người dám trả lời. Tuy nhiên, tại giai đoạn tôi viết bài này (cuối tháng 8/2025), VNI có rất nhiều khả năng có một con sóng lớn. Nếu nhìn diễn biến từ đáy 1073 vào đợt tháng 4/2025 sau cú sốc thuế quan Mỹ đến giai đoạn này thì VNI đã tăng tới 600 điểm, tính vo thì đã đem lại tỷ suất sinh lời tới 60% trong chỉ 5 tháng. Tỷ suất quá kinh khủng. Nhất là với cái view nát bét về mọi thứ giai đoạn này.
Thế nhưng thị trường luôn có lý lẽ của nó, tiền rẻ, chính sách tài khóa đẩy mạnh đầu tư công và cú sốc thuế quan lại chính là cú kích nổ cho dòng tiền chảy vào thị trường. Các tay chơi nói chung cũng chả tin nhiều lắm vào vĩ mô, nhưng với mức sinh lợi cao thì người ta "nhạc nào cũng nhảy", chả cứ Việt Nam mà cả thế giới đều như vậy. Ai cũng sợ quả bóng phình to treo lơ lửng trên đầu nhưng khi lòng tham lớn hơn nỗi sợ thì người ta sẽ kệ, mưa ngày nào mát mặt ngày ấy.
Và nếu xác định là sóng lớn, thì giai đoạn vừa rồi chính là phần đầu cá khi thị trường chủ yếu tăng trong nghi ngờ với nhiều dấu hiệu kinh điển như: dẫn dắt sóng là các mã bluechip, ngân hàng (thường được coi là "nặng mông"), một loạt các mã rầm rộ tăng vốn, IPO.., đặc biệt là thị trường đã vượt xa mức đỉnh cũ 1534 hồi đầu năm 2012 một đoạn để tránh rơi vào mẫu hình kinh điển 2 đỉnh thì sẽ công toi. Điều này khẳng định quyết tâm rất lớn của các nhà tạo lập và các tay chơi lớn. Lượng tiền đổ vào thị trường luôn xô đổ kỷ lục và đặc biệt là hầu như không có sóng điều chỉnh rõ ràng. Đấy là cơ sở tôi cho rằng đây là một con sóng lớn.
Và nếu phán đoán này của tôi đúng, kịch hay sẽ bắt đầu sau đó, nó sẽ làm nền cho những hành động tiếp theo của tôi.
Trước khi đi tiếp vào phần sau, tôi muốn ACE xem qua cái chart VNI được tôi nhìn trong khung thời gian dài nhất là khung tháng để thấy chúng ta đang ở đâu trong một bức tranh lớn hơn:
Con bull dài này bắt đầu từ đáy 235 lập từ tháng 2/2009, tính đến nay đã gần 15 năm. Và trong giai đoạn 15 năm này cho đến giờ, VNI có nhiều giai đoạn lên voi xuống chó nhưng VNI vẫn luôn theo đường Fibo của con bull này mà đi lên đến giờ. Giai đoạn tháng 4/2025 với cú sốc thuế quan có làm cho VNI chạm một quệt rất nhẹ vào đường Fibo thứ 2 (từ dưới lên) được tôi khoanh đỏ và nhanh chóng quay lại đường Fibo thứ 3. Và đến hiện giờ, VNI đã thể hiện tham vọng sẽ chinh phục thành công đường Fibo tiếp theo (đã xuyên qua đường đó ở vùng 1600 nhưng giờ đang quay lại re-test) cũng được tôi khoanh đỏ. Với các đường dài hạn này, việc chinh phục (xuyên qua mạnh mẽ và nằm dưới hoặc nằm trên hẳn) đòi hỏi yếu tố FA phải rất mạnh và yếu tố thời gian. Tôi nghĩ nếu không có gì bất ngờ thì con bull lần này sẽ chinh phục được Fibo này và hoàn toàn có khả năng thử thách đường cuối cùng của con bull, điều mà uptrend của năm 2022 vẫn chưa tiếp cận được.
Kế hoạch hành động tiếp theo
Với giả định con bull lớn thì giai đoạn vừa qua mặc đù điểm số tăng mạnh nhưng tôi đánh giá chỉ là phần đầu cá, số lượng người thực sự kiếm được nhiều sẽ tập trung ở tạo lập và tay to. Phần đầu cá thường nhiều xương nên không phải ai cũng dám gặm.
Và nếu xem xét trong lịch sử các sóng tăng thì sóng tăng 1 sẽ thường tập trung ở bluechip nặng mông để thiết lập mặt bằng, hay dẫn đến hiện tượng tỷ suất lợi nhuận của VNI rất cao nhưng tỷ suất của đa số các mã (sẽ nằm ở nhóm midcap và penny) thì thua xa. Sau khi sóng tăng 1 chuyển sang điều chỉnh giảm ở sóng 2, đây sẽ là tiền đề cho giai đoạn thú vị nằm ở sóng tăng 3 (thường gọi là thân cá) khi cho tỷ suất sinh lợi tốt, an toàn (thường gọi là nhiều thịt, ít xương).
Và trong sóng tăng 3, nhóm đem lại lợi suất nhiều nhất sẽ là các mã midcap, penny có cơ bản tốt. Các nhóm bluechip vẫn tăng nhưng mức tăng sẽ chậm và giữ vai trò giữ nhịp. Sẽ có nhiều giai đoạn ở sóng này, thị trường lình xình, thậm chí đỏ.. nhưng có rất nhiều mã vẫn xanh hoặc trần. Giai đoạn này nếu vào đúng sẽ kiếm lợi rất tốt. Vì vậy, trong giai đoạn này, tôi thường ưu tiên những mã midcap và penny có cơ bản tốt.
Tuy nhiên, để có thể ăn được sóng 3, chúng ta phải chờ qua sóng điều chỉnh 2 đã. Mà con sóng này ở giai đoạn tôi viết bài này thì mới manh nha hình thành do sóng 1 và sóng 2 đang giao nhau, bên mua và bên bán vẫn chưa ai làm chủ được tình hình.
Dấu hiệu của sóng điều chỉnh 2?
Để xem sẽ kỹ hơn của con bull nhỏ này, tôi sẽ cần zoom và chart daily và thu hẹp các đường giá vốn về các đường giá vốn siêu ngắn (gồm tuần, tháng và quý). Thông thường, trong phân tích các mã tôi ít dùng các đường siêu ngắn này do tôi ít khi đánh ngắn và sai số nhiều, nhưng để nhìn một con bull mạnh thì có khả năng nó điều chỉnh sẽ rất nhỏ mà để bắt được tín hiệu sẽ phải dùng các mức siêu ngắn để nhìn rõ và chấp nhận sai số:
Hiện tại, giá vốn nắm giữ của các tay chơi trên thị trường cho tuần, tháng, quý đều đang có lãi, cụ thể tại các mốc khoảng 1574 (tuần), 1460 (tháng) hay 1412 (quý). Điều này chứng tỏ sức ép chốt lãi cũng rất lớn vì các tay chơi siêu ngắn mà còn có lãi thì các tay chơi dài hạn hơn còn lãi khủng nữa. Các mốc này cũng đang nằm gần với các đường Fibo của con bull ngắn đo trên đỉnh gần đây. Đỉnh này sẽ phải đo lại nếu sóng 1 thật sự chưa kết thúc và tạo 1 đỉnh cao hơn.
Các mốc này rất quan trọng nếu sóng 2 diễn ra (khi thị trường giảm la liệt, thậm chí call margin với 1 vài phiên sàn liên tiếp). Tôi dự đoán sóng 2 nhiều khả năng sẽ diễn ra trong giai đoạn tháng 7 Âm lịch, tức là tuần cuối tháng 8/2025 cho đến hết tháng 9/2025. Tháng 7 AL luôn là một cột kháng cự rất tâm linh của TTCK Việt.
Nhiều dấu hiệu đang củng cố sóng điều chỉnh 2 này khi diễn ra phân kỳ giữa giá trị VNI và các chỉ báo RSI, MFI, đó là VNI lập đỉnh sau cao hơn nhưng 2 chỉ báo kia lại lập đỉnh thấp hơn:
Và khi sóng điều chỉnh 2 diễn ra, tôi sẽ phải canh các mốc thị trường phản ứng tại các đường hỗ trợ Fibo kết hợp với giá gốc ở trên để xem xét các mã theo dõi phản ứng thế nào. Những mã nhạy cho con bull mới sẽ thể hiện sức mạnh khi không giảm nhiều trong sóng 2 và vận động mạnh ở giai đoạn cuối của sóng 2.
Vì vậy, tôi đã lên plan để chuẩn bị cho giai đoạn tới này. ACE có thể xem thêm các danh sách tôi lọc để quan sát và nghiên cứu: https://chungkhoan.me/threads/danh-sach-cac-ma-o-trang-thai-san-sang.26/
Rủi ro cần quản lý
Dù cửa thắng có lên tới 70% với nhận định trên thì cửa tèo vẫn còn tới 30%. Rủi ro này nằm tại:
- Khả năng dự đoán thị trường của tôi: thị trường thì không bao giờ sai, chỉ có người đọc là sai. Tôi đang dùng chart để đọc thị trường trong mối liên hệ với các chu kỳ trong quá khứ. Tuy nhiên, thị trường không bao giờ luôn luôn đi theo quy luật như vậy trong mọi lúc, mọi thời điểm. Các kế hoạch của tôi đều dựa trên nhận định đây là con bull lớn và thị trường đi theo mẫu sóng trên. Nếu nhận định đó sai thì đương nhiên sẽ phải chấp nhận thua.
- Thị trường hoàn toàn có thể chứng kiến những sự bất ngờ. Suy cho cùng, thị trường không vận động dựa vào mấy cái chart hay chỉ báo mà tôi dùng chỉ báo để đọc thị trường. Khi một sự việc bất ngờ xảy ra, thị trường thậm chí sẽ phản ứng cực đoan, chart lúc này cũng chỉ dùng để đo xem mức độ phản ứng cực đoan đến đâu, không phải là công cụ hướng dẫn thị trường đi theo.
Vì vậy, trong bất kỳ kế hoạch nào, tôi cũng khuyên ACE nên chừa lại cửa lui cho mình, đừng bao giờ tất tay hoặc để mình vào thế dựa lưng vào tường.
Last edited:
